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1、社融整体好于预期，人民币贷款增量维吃旖稳。2月9日，央行颁布1月金融信贷数据：1）社融：2024年1月社会融资规模增量为6.5万亿元（Wind一致预期为5.79万亿元），比上年同期多5061亿元，社融余额同比增速为9.5%。其中：对实体经济发放的人民币贷款增长4.84万亿元，同比少增913亿元；企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元；当局债券净融资2947亿元，同比少1193亿元。2）贷款：2024年1月新增人民币贷款增长4.92万亿元，同比多增162亿元，余额同比增速10.4%（Wind一致预期为10.3%）。分部门看，住户贷款增长9801亿元，其中，短期贷款增长3528亿元，中持久贷款增长6272亿元；企（事）业单元贷款增长3.86万亿元，其中，短期贷款增长1.46万亿元，中持久贷款增长3.31万亿元。3）M1、M2增速：2024年1月M0同比增长5.9%，M1同比增长5.9%。M2同比增长8.7%，增速比上月末低1.0个百分点。

2、央行颁布Q4钱币政策执行汇报，钱币政策维持稳重。2月8日，央行颁布《2023第四时度中国钱币政策执行汇报》。从国内经济表述上来看，明确提出了“经济持续回升向好也必要克服一些难题和挑战”，“经济有效需要不及、总供求复原分歧步”，钱币政策预计将来仍将持续发力稳增长。从银行端来看，新发放贷款加权均匀利率持续走低，12月新发放贷款均匀利率较9月降落31BP至3.83%，其中对公贷款新发放贷款加权均匀利率较9月末降落5BP至3.97%，零售端住房贷款利率环比9月末降落5BP至3.97%，调降存量按揭贷款利率政策成效逐步显露。同时，钱币政策汇报中额表强调了“削减对月度钱币信贷高频数据的过度关注”以及不能“唯信贷增量”，出格提到“先进造作、科技创新、绿色低碳、数字经济等新兴产业蓬勃发展，这些新动能领域与直接融资的金融支持模式更为适配，也会对贷款形成良性代替”，存量信贷盘活受到更多关注。

3、监管再提地产融资协调机造，项目资金加快落地。从机造自身来说，三方共同参加的方式有利于形成政策合力，对于强化属地当局责任以及压实处所房地产企业的主体责任都拥有沉要意思。从机造疏导内容上来说，协调机造沉点关注项目名单而非企业名单，将房地产企业风险和项目风险形成了有效划分，对于坚韧银企互信拥有沉要的意思。从防备化解风险角度来看，无论是项目名单的急剧推送，亦或者国有大行的积极入局，都体现了政策端对于稳妥化解房地产风险的导向，11月中央金融工作会议初次提出推进金融与房地产良性循环，12月中央经济工作会议提出积极稳妥化解房地产风险，直至1月末房地产融资协调机造的有序推动都讲了然政策态度，将来仍需关注政策托底作用下地产市场的阐发。