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2月油价回首：

截至2月28日收盘，WTI原油现货价值为78.54美元/桶，较上月末上涨3.5%；布伦特原油现货价值为83.74美元/桶，较上月末上涨1.0%。2月上旬一方面由于地缘大势升温，巴以矛盾停战交涉失败，红海大势持续严重，俄乌矛盾依然持续；另一方面美国经济数据阐发强劲，OPEC月报将2024年全球经济增长预测上调至2.7%，以及EIA上调全球原油需要增长预期，市场感情较为乐观，国际原油价值大幅上涨。2月中下旬美国EIA原油库存增幅不及预期，但美联储降息预期功夫推迟，因而原油价值高位震荡，布伦特原油价值持续在80美元/桶上方。

油价概想判断：

我们以为原油整体供需偏紧，将来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间。凭据OPEC、IEA、EIA最月牙报显示，2024年原油需要别离为104.40、102.42、103.00百万桶/天（上次预测别离为104.36、102.47、102.94百万桶/天），别离较2023年增长224、120、142万桶/天（上次预测别离增长225、124、139万桶/天）。

供给端OPEC+持续加大减产力度，沙特阿拉伯和俄罗斯将减产耽搁至2024年一季度，并有望进一步耽搁减产功夫；俄罗斯原油将持续受造裁影响，现实产量变动趋向存在不确定性；美国战术石油储蓄进入补充阶段，且页岩油本钱开支不及，增产有限，供给端整体偏紧。需要端随着全球经济的不休建复，逐步进入季节性需要旺季，我们以为石油需要和善复苏，整体供需相对偏紧，油价有望持续维持较高区间。