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本周A股大盘一连节前反弹趋向，煤炭板块大涨8.14%，持续新高，相对沪深300超额收益达4.43%，板块内公司市值均录得上涨，较多龙头公司创出汗青新高

。本周秦港动力煤现货价显著上涨至940元/吨，涨幅3.18%，我们分析以为是多成分造成：煤矿开工率因春节放假大幅下滑、港口库存低位、节后电厂日耗复原快于煤矿开工率、煤化工因成本优势强于油头化工而开工率持续上行，动力煤价“阶段性”弹性复原也促使弹性标的兖矿能源实现大幅补涨

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山西颁布“查三超”文件并流传出个别煤炭集团的减量打算，如真正严格执行，我们以为此政策对炼焦煤的影响将显著大于动力煤，由于思考到山西焦原煤占全国产量的一半，炼焦煤供给缺口很难由其他省份进行的添补，我们测算此举可能会使全国炼焦煤产生2.5%的供给削减，或许率会促使炼焦煤价值实现上涨

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